2025년 3월 19일(현지 시각), 연방공개시장위원회(FOMC)가 열렸죠?
이번 FOMC에서 금리가 동결될 거라는 것은 모두가 예상했던 바여서,
금리 결정 자체는 크게 주목받지 못했습니다.
투자자들이 주목한 건 그 이후에 연준이 어떤 포지션을 취하냐,였습니다!!
오늘은
25년 3월의 FOMC 결과와 파월 의장의 인터뷰를 요약 & 전망해 보도록 하겠습니다!
FOMC 회의 주요 결론
금리 동결 & 25년에 2회 금리 인하 유지
- 금리 동결: FOMC는 2025년 3월 회의에서 금리를 4.25%~4.5% 범위로 동결했습니다.
- 미래 금리 조정 가능성: Fed는 연내 2회의 금리 인하가 가능하다고 시사했으며, 두 번의 쿼터 포인트(0.25%) 인하를 통해 0.5%가 인하될 것으로 예상됩니다. 인하 시점은 6월과 10월로 예상되어, 26년 말에는 금리가 3.25%~3.5% 정도로 조정될 것이라 추정됩니다.
- 점도표(Dot-plot) 변화: 연내 2회 금리 인하는 유지되었지만, 매파 의원들을 중심으로 관세 충격에 대한 우려가 높아지면서 점도표의 평균값이 25년 17bp, 26년 11bp, 27년 3bp 상향 조정되었습니다. 하지만 파월 연준 의장은 인터뷰에서 관세 충격은 일시적이며, 이미 시장에 반영되었다고 발언하였습니다.
바로 직전 FOMC인 2024년 12월 FOMC와
점도표를 직접 비교해 보시고 싶으신 분들은
아랫글을 참고해 주세요 :)
경제 전망
- 경제 성장률 하향 조정: Fed는 2025년 GDP 성장률을 이전 예측보다 0.4% 낮은 1.7%로 하향 조정했습니다.
- 인플레이션 상향 조정: PCE 인플레이션은 이전 예측보다 0.3% 높은 2.8%로 상향 조정했습니다.
- 경기 침체 OR 스테그플레이션 가능성 낮음: 파월은 인플레이션 급등은 단기 지표에 국한되어 있고, 국채 시장의 BEI를 포함한 장기 인플레이션 지표들은 안정되어 있으며 인플레이션 상승은 경제 성장률 하향 조정으로 서로 상쇄되기 때문에 미국 경제는 양호한 확장 국면을 유지할 것이라고 전망했습니다.
불확실성 증가
- 경제 불확실성 증가: 파월 의장의 발언은 시장의 예상보다 비둘기파(Dovish)스러웠지만, FOMC는 경제 전망에 대한 불확실성이 증가했다고 발표했습니다. 즉, 현재는 관세 충격이 일시적이라 판단되어 연내 금리 인하를 2회로 유지하지만, 추후 그것이 아니었을 때는 전망이 충분히 변경될 수 있음을 깔아두었습니다.
실업률
- 실업률 예측: 실업률은 4.4%로 이전 수치보다 약간 높은 수치로 예측되었습니다.
2025년 3월 FOMC 회의에서 연준은 미국 경제의 튼튼함을 과시하며 금리를 유지하는 동시에
경제 전망의 불확실성을 이야기하였습니다.
25년 4월이 되면 미국의 '상호관세' 정책이 시작됩니다.
트럼프는 상호관세가 시작되는 날을 미국 해방의 날이라 지칭하며 자신있는 모습을 보이고 있는데요,
트럼프의 관세 정책이 시행된 뒤에 미국 경제는 과연 어떤 모습일지
지켜보겠습니다 :)
