지난 5월 14일, MSCI 5월 정기 리뷰가 진행되었습니다!!
MSCI 한국 지수도 리밸런싱되며
한화시스템과 삼양식품이 신규 편입, 에코프로머티와 엔씨소프트가 편출되었죠?
MSCI는 세계에서 가장 영향력 있는 주가지수로 꼽히는 만큼,
추종하는 자금의 규모도 큽니다!! :)
지수에 포함되면 추가 수급, 지수에서 빠지면 추종 자금도 이탈한다고 보면 되는데요
오늘은 MSCI 지수가 무엇인지, MSCI 지수의 종류와 특징, 종목 편입 & 편출 산정 기준,
금융시장에 미치는 영향에 대해 알아보겠습니다! :)
MSCI(Morgan Stanley Capital International)란 무엇인가?
MSCI(Morgan Stanley Capital International)는 전 세계 금융시장에서 가장 널리 사용되는 벤치마크 지수 중 하나로, 1986년 미국 모건스탠리 증권이 인수한 캐피털인터내셔널에서 출발하여 현재는 글로벌 주식, 채권, 부동산 등 다양한 금융 자산군에서 지수와 투자 분석 도구를 제공합니다.
특히 MSCI 주가지수는 전 세계 펀드, ETF, 연기금 등을 운용하는 기관투자자들이 자산 배분과 성과 평가의 기준점으로 삼는 핵심 지표 중 하나입니다.
MSCI 지수의 종류와 특징
MSCI는 약 16만개 이상의 다양한 지수를 산출·발표하고 있는데, 그 중 대표적인 MSCI 주가지수 4가지만 소개해 드리겠습니다. :)
- MSCI ACWI(All Country World Index) : 선진국과 신흥국을 모두 아우르는 글로벌 종합지수로, 추종하는 자산 규모가 가장 큽니다.
- MSCI World Index : 미국, 일본, 영국, 프랑스 등을 포함한 선진국 23개국의 주식시장을 포함합니다.
- MSCI Emerging Markets Index(EM) : 중국, 한국, 대만, 인도, 브라질 등 신흥국 24개국을 포함합니다. 한국은 신흥국 지수 내에서 약 15% 비중을 차지하고 있으며, 이는 30%인 중국 다음으로 높은 비중입니다.
- MSCI Korea : 한국 시장만을 대상으로 합니다.
MSCI 지수의 산정 방식
MSCI 지수는 시가총액, 유동성, 외국인 투자 가능성 등 다양한 요소를 고려해 구성종목을 선정합니다.
각 종목의 유동주식 기준 시가총액을 바탕으로 가산점을 부여하며, 실제로 투자 가능한 종목만을 포함하는 것이 MSCI 지수의 특징입니다.
- 정기 리밸런싱 : 2월, 5월, 8월, 11월(연 4회) 정기적으로 구성종목을 리밸런싱합니다.
MSCI 지수가 투자 시장에 미치는 영향
1. 글로벌 자금 흐름의 나침반
MSCI 지수는 전 세계 펀드와 ETF의 기초지수로 사용되어, 지수를 추종하는 패시브 자금이 막대합니다.
2022년 기준으로, MSCI 지수를 추종하는 펀드의 운용자산(Asset Under Management, AUM)은 약 14조 9,700억 달러로, 한화로는 약 1.4경원에 달하는 금액입니다.
MSCI 지수를 추종하는 자금이 막대하기 때문에, 특정 국가나 기업이 MSCI 지수에 편입되거나 제외되면 외국인 자금이 대거 유입 OR 유출되어 주가에 큰 영향을 미치게 됩니다.
2. 편입·편출의 파급 효과
- 편입 효과 : 신규 편입 종목은 외국인 자금이 유입되어 주가가 상승하는 경향이 있습니다.
- 편출 효과 : 반대로 지수에서 편출되는 종목은 외국인 자금이 빠져나가며 주가가 하락하는 경향이 있습니다.
- 선반영 현상 : 다만, 편입·편출 효과는 정기 리밸런싱 이전에 이미 시장에 반영되는 경우가 많으므로, 편입 예상 종목에 선진입해 있어야지, 실제 편입일에 맞춰 투자하는 것은 수익을 내기 어렵습니다.
3. 국가별 경제 및 정책 영향
MSCI는 각 국가의 경제 규모, 시장 접근성, 투자 환경, 그리고 정책 등 다양한 요소를 종합적으로 평가해 국가별 비중을 결정합니다.
MSCI 지수는 막대한 패시브 자금을 거느리고, 실제 자금의 이동을 촉진하는 글로벌 투자의 기준점입니다.
주식 투자, 특히 해외 주식에 투자하시는 투자자라면
MSCI 지수에 대한 이해는 기본적으로 깔고 가셔야 함을
명심하시길 바랍니다! :)
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